금값 반등 기대에 ETF 줍줍 나선 개미들…전고점 회복 가능성은

[이데일리 김윤정 기자] 국제 금값이 최근 수개월간 약세를 이어온 가운데 개인투자자들이 최근 일주일 사이 금 관련 상장지수펀드(ETF) 매수에 나섰다. 금값이 연초 고점 대비 크게 하락한 상황에서 최근 금 수익률이 소폭 반등하자 추가 상승을 기대하는 매수세가 유입된 것으로 풀이된다.

(사진=연합뉴스)

11일 ETF체크에 따르면, 최근 일주일간 개인투자자들의 원자재 ETF 순매수 1위는 ‘KODEX 금액티브’(26억원)가 차지했다. 이어 ‘ACE KRX금현물’(25억원)과 ‘TIGER KRX금현물’(18억원)이 각각 2위와 3위에 올랐다. 원자재 ETF 순매수 상위 3개 상품이 모두 금 관련 ETF로, 개인 순매수액은 총 69억원에 달했다.

최근 한 달로 기간을 넓히면 세 상품의 개인 순매수액은 44억원에 그쳐 일주일 순매수 규모보다 적다. ‘ACE KRX금현물’과 ‘TIGER KRX금현물’에는 각각 25억원, 24억원이 순유입된 반면 ‘KODEX 금액티브’에서는 5억원이 순유출됐다. 최근 일주일을 제외한 약 3주 동안에는 세 상품을 25억원 순매도했지만, 최근 일주일 사이 69억원을 순매수하며 매수세로 돌아선 셈이다. 특히 ‘KODEX 금액티브’는 앞선 약 3주간 31억원 순매도에서 최근 일주일 26억원 순매수로 전환했다.

최근 수익률은 반등했다. 세 상품의 최근 한 달 수익률은 -0.38~-0.08%로 모두 마이너스에 머물렀지만, 최근 일주일에는 ‘KODEX 금액티브’가 4.21%, ‘ACE KRX금현물’이 5.05%, ‘TIGER KRX금현물’이 4.66% 상승했다.

국제 금값은 여전히 연초 고점에 크게 못 미치는 수준이다. 글로벌 금융 플랫폼 인베스팅닷컴에 따르면 이날 오후 4시4분 기준 국제 금 현물 가격은 트로이온스당 4064.22달러를 기록했다. 같은 시간 12월 인도분 금 선물 가격은 트로이온스당 4070.25달러로 집계됐다. 국제 금 현물 가격이 정점을 찍은 올해 1월 28일 5400.25달러와 비교하면 약 25% 낮은 수준이다.

금값 약세에는 미국의 추가 금리 인상 우려가 영향을 미치고 있다. 지난 10일(현지시간) 발표된 미국의 10월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4% 상승해 시장 예상치(0.3%)를 웃돌았다. 예상보다 물가 상승 압력이 강하게 나타나면서 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 추가로 올릴 수 있다는 관측이 커진 것이다. 금은 이자를 지급하지 않는 자산인 만큼 금리가 오르면 채권 등 이자 수익을 얻을 수 있는 자산보다 투자 매력이 떨어지는 경향이 있다.

증권가에서는 최근 금값 하락이 단기 저가매수 기회가 될 수 있지만, 본격적인 상승세로 이어지기는 어렵다는 전망이 나온다. 최진영 대신증권 연구원은 “단기적으로는 저가매수 기회가 맞지만, 현재 통화정책이 긴축적인 만큼 금값이 반등하더라도 온스당 4300달러를 넘어서기는 어려워 보인다”며 “내년까지 박스권 흐름이 이어질 가능성이 높다”고 말했다.

금값이 지속적으로 오르기 위해서는 시중에 자금이 충분히 공급돼야 한다는 설명이다. 일반적으로 연준이 기준금리를 내리거나 시장에 돈을 공급하는 양적완화에 나서면 금 보유에 따른 부담이 줄고 투자 수요가 늘어날 수 있다. 반대로 지금처럼 금리 인상 가능성이 거론되는 상황에서는 금값이 일시적으로 반등하더라도 상승세를 이어가기 어렵다는 것이다.

최 연구원은 “금은 주식보다 유동성 변화에 민감한 자산으로, 연준의 금리 인하나 양적완화 등 유동성 공급 정책이 수반될 때 성과가 더 좋아질 수 있다”고 설명했다. 이어 “내년 상반기에는 통화정책이 지금보다 더 긴축적으로 바뀌지 않을 것으로 예상해 금값이 한 차례 반등할 수 있다”면서도 “금리 인하나 양적완화가 없다면 반등할 때마다 투자 비중을 줄이는 전략이 유효하다”고 조언했다.