“수익률 2배 좇았는데”…두 달 반 만에 2.3조 손실

[이데일리 김현아 기자] 삼성전자와 SK하이닉스 등 특정 종목의 일간 수익률을 2배로 추종하는 ‘단일종목 레버리지·인버스 상장지수상품(ETP)’에 투자한 개인들이 출시 두 달 반 만에 2조3000억원이 넘는 손실을 확정한 것으로 나타났다.

6일 국민의힘 최은석 의원실이 금융감독원에서 제출받은 자료에 따르면, 단일종목 레버리지·인버스 ETP가 처음 상장된 지난 5월 27일부터 8월 14일까지 10개 주요 종합금융투자사업자를 통해 개인 투자자가 확정한 매매 손실은 2조3242억원에 달했다.

이번 수치는 투자자가 상품을 매도해 실제로 확정한 손실이다. 아직 보유 중인 상품의 평가손실과 10개 종투사 외 중소형 증권사의 거래 내역은 포함되지 않았다. 8월 14일 이후 발생한 손실도 반영되지 않았다.

따라서 2조3242억원은 전체 개인 투자자의 피해 규모가 아니라 일정 기간, 일부 증권사를 대상으로 집계한 ‘실현손실’이다. 미실현 손실 등을 고려하면 실제 손실 규모는 이보다 클 가능성이 있다.

시장 전체의 손실 규모를 추정한 별도 분석도 있다. 해외 투자은행 씨티글로벌마켓은 지난 7월 한국 레버리지 ETF 시장을 분석해 개인 투자자의 누적 손실 규모가 최대 약 56조원에 이를 수 있다고 추정했다. 이는 실제 거래자료를 집계한 금액이 아닌 추정치로, 금감원이 집계한 2조3242억원과는 대상과 산출 방식이 다르다.

디자인=이데일리 김일환 기자

변동성 장세에 손실 확대…‘음의 복리효과’

레버리지 상품의 구조적 특성도 손실 확대에 영향을 미쳤다. 단일종목 레버리지 상품은 기초자산의 일간 수익률을 2배로 추종한다. 주가가 오르면 수익률도 확대되지만, 하락할 때는 손실 역시 커진다.

특히 주가가 급등락을 반복하면 손실이 누적될 수 있다. 매일 수익률을 재설정하기 때문에 상승과 하락이 반복될 경우 장기간 누적 수익률이 기초자산 수익률의 단순한 2배와 달라질 수 있어서다. 이른바 ‘음의 복리효과’다.

대표적으로 삼성자산운용의 ‘KODEX SK하이닉스 단일종목 레버리지’는 지난 6월 23일 4만4385원까지 올랐지만, 7월 29일 장중 6000원까지 떨어졌다. 6일 종가 기준 1만700원으로 고점 대비 약 76% 낮은 수준이다.

대규모 손실 우려가 커지자 금융당국은 투자 문턱을 높였다. 금융위원회 등은 증시 변동성이 커진 지난 7월 16일부터 해당 상품의 신규 상장을 잠정 중단했다.

이어 7월 31일부터 투자 기본예탁금을 현금 3000만원으로 상향했다. 오는 11월부터는 최소 주문 단위도 20주로 확대될 예정이다.